商品期货|恒逸石化与荣盛石化 共建600万吨PTA项目

  恒逸石化9月18日晚宣布,为了扩大公司PTA产品的市场规模,增强PTA产品的市场竞争力,进一步降低PTA产品的单位成本,公司子公司浙江逸盛新材料有限公司(下称”逸盛新材料”)打算投资建设年产600万吨PTA项目。”该项目将分两阶段实施,总投资约673.1亿元。

  据透露,作为项目投资主体的益胜新材料,由恒一石化和宁波中金石化共同拥有,各持有50%的股权。经过调查,宁波中石化控股公司熔盛石化控股股东当天晚上也披露了此事。据报道,该项目年营业收入约为330.36亿元。

  公告显示,浙江宁波石化经济技术开发区为600万吨PTA项目的建设场地,规划占地约362.6亩,利用公司自身的技术,计划建设雨水检测池、变电所、中水回用厂、污水处理厂等配套设施,充分利用园区内建设的公共工程便利,建设2套PTA生产装置,形成年产600万吨的生产能力。

  恒逸石化表示,项目资金来源,如公司自有资金、银行贷款等融资方式,资金来源丰富,渠道丰富,不会对公司财务状况产生重大影响,同时项目的实施有利于优化企业产品结构,创新生产经营方式,有助于公司稳定行业主导地位,提高市场占有率,优化产业链结构,增强企业核心竞争力,有利于公司提高盈利能力,实现快速健康发展。

  注:文章来自网络。

商品期货|优质产能持续释放 动力煤供应能力不容置疑

  近期煤炭供应的收紧提振了市场的看涨预期。另一方面,尽管下游库存有所下降,但港口交易却处于低迷状态,这表明下游采购是谨慎的,在缺乏需求协调的情况下,电力煤炭价格的反弹有疑问。

  日前,国务院安委会和应急管理部门发布通知,要求各地区、有关部门和单位加强安全防范,坚决遏制重大事故。国家煤矿安监局已派出7个检查组,对全国多个省市煤矿安全生产进行全面监督检查。各主要煤炭生产省份也开始对全省的安全生产进行检查,要求切实履行对煤矿安全生产的监督管理责任。在政府高度重视煤炭企业安全生产的情况下,目前一些煤炭生产企业已开始主动停止生产和维护,并将逐步收紧供应。

  从进口角度来看,根据海关数据统计,2019年1月至8月,原煤进口量达到2.2亿吨。如果按照统一管制政策的要求,剩余进口配额低于6100万吨,这一水平与去年同期相比下降了1600万吨以上。外贸煤炭供应的下降将加剧国内煤炭的市场需求。

  但要注意的是,从10月份开始,被关闭和大修的煤矿将逐步恢复生产。此外,在高质量生产能力不断释放的背景下,煤炭供应能力不容置疑。自2019年4月以来,原煤产量与去年同期相比大幅增长,6月份原煤月产量高达3.3亿吨。如果在第四季度达到这一水平,基本上可以弥补进口煤炭缺口和需求增长,中期供应形势稳定。

  随着上游供应紧缩,口价大幅反弹。从中间角度看,受环保要求、多部门实施交通管制和货车交通限制政策的影响,再加上沙特油田受到袭击,国际油价跃升,目前,部分省市的汽油和柴油出厂价格、蒸汽运输成本也大幅上涨。煤炭运抵港口的成本有所增加,支持了港口报价的反弹。

  然而,从港口交易的角度来看,情况并不乐观。截至9月18日,北部环渤海重要港口的锚泊船数量比去年同期下降了70%以上。虽然港口锚船的数量不能充分反映下游企业的需求,但极度低迷的数据也显示了下游企业采购的谨慎。预计港口报价反弹的空间有限。

  8月份,火电发电量同比下降,但环比明显上升,而水力发电环比则明显下降。显然,水电萎缩,降低了火力发电的替代效应,进一步凸显了对火力发电的刚性需求。这也反映在9月初。受南方高温天气的影响,今年9月上旬沿海六大电厂的日用煤量较去年同期显著增加。与此同时,电厂库存的快速消耗已降至不足1600万吨。短期需求意外好转,加剧了市场对供需的担忧.

  然而,据中央气象台预报,南方高温范围明显缩小,高温天气将于9月底结束。根据历史数据分析,从9月底到10月底,发电厂的平均日耗将降至600000吨左右。目前,发电厂主要依靠长期合同的执行,采购热情很低。

  此外,随着汛期的结束,三峡水库水位上升,水头扩大,水库流量增加,表明短期水力发电迎来了旱季前的最后一次高潮。根据过去两年的数据,水电将在9月底更强,这将减轻火力发电的压力。

  注:文章来自网络。

商品期货|玉米期货延续筑底走势 禽料或将成为玉米需求新方向

  玉米期货价格自第三季度以来一直波动不定。近期玉米期货价格下跌的主要原因是生猪价格上涨,饲料价格下跌,其中以玉米为主要饲料产品的价格大幅下跌。

  9月18日,大型企业玉米期货价格继续走低,国内玉米现货价格大多稳定,个别小幅调整。

  截至9月18日,主要玉米公司C 2001合约收盘价为每吨1873元,较前一个交易日上涨9元,头寸为122.6772万手,增加了13460只手。

  C 2005合约收盘价为每吨1936元,较前一个交易日上涨11元,头寸为324076只手,增加15506只手。

  c 1911合约收盘价为每吨1848元,较前一个交易日上涨2元,头寸为305312只手,下跌9068只手。

  方正中期期货分析显示,由于今年非洲猪瘟蔓延,玉米需求疲软引发市场悲观情绪,下游企业对玉米的收购已变得非常消极,暂存玉米拍卖交易率大幅下降。目前,养猪利润和国家政策有利于刺激生猪补充剂,需求进一步下降的可能性很小,但需要时间拉动需求,短期结果难以看到。预计短期玉米期货价格将继续触底,下跌空间有限。

  从供方看,根据国家粮食贸易中心的数据,九一二年度全国共有三百五十九万吨玉米,实际成交率为263200吨,成交率为百分之七点五,平均成交价为每吨一千六百六十八元。拍卖谷物交易下降,反映出市场需求疲软,信心不足。

  而在现货市场上,进入9月玉米新季,新老玉米供应市场出现季节性下跌。据风电数据显示,截至2019年9月18日,大连地区玉米现货价格为1880元/吨。从季节角度看,大连地区玉米现货价格与过去5年相比仍处于较低水平。

  在玉米库存方面,根据方正研究报告,截至9月初,北方港口玉米库存为239.6万吨,每月下降24.42%,同比下降30.15%,南方299000吨玉米库存同比下降15.54%,比去年同期下降60.81%。目前,南北口岸玉米总量为269.5万吨,比上月下降23.52%,比去年同期下降35.73%。

  在需求方面,根据中国海关总署的数据,截至2019年7月,中国玉米出口为每月6549吨,比前一个月增加4424吨,创历史最低水平。

  大连北方国际粮食物流股份有限公司总经理冯吉龙说,今年第二季度以来,非洲猪瘟对饲料需求产生了很大影响,主要产区的养猪量下降了50%以上,其中广西严重超过70%。总体而言,非洲猪瘟影响玉米消费约4000万吨。冯吉龙分析,进入9月份猪饲料需求略有反弹,但幅度不大。预计最快的仔猪将于明年4月至5月出现,届时饲料需求将逐步改善,但前提是非洲猪瘟疫情稳定,不会大规模爆发。

  分析人士认为,对玉米的饲料需求主要来自猪饲料和家禽饲料,其中猪饲料占60%。虽然非洲受猪瘟影响的猪饲料需求大幅下降,但全年对家禽的需求呈上升趋势,年均增长率约为15%。由于家禽饲料增加500万至700万吨,预计家禽饲料将成为未来玉米需求的一个新方向。

  此外,作为玉米的第二大需求,深加工行业的需求并不低迷。

  据了解,淀粉、淀粉和淀粉糖占玉米加工量的60%,酒精占20%,谷氨酸钠、赖氨酸、柠檬酸等其他深加工产品占20%,形成”622″型。

  中粮集团总工程师、中粮生物科技董事长、中国淀粉工业协会主任佟毅表示,玉米深加工行业正面临产能过剩的挑战,但他指出,产能过剩是分阶段的,未来需求总体趋势正在上升。

  注:文章来自网络。

商品期货趋势 原油价格 聚焦两因素

  沙特阿拉伯相当于世界炼油厂和油田日供应量的5%,14日遭到无人机袭击,市场估计,由于设施实际受损,此次袭击将导致每天减少570万桶,令人担心未来原油供应是否会恢复和稳定。

  今年10月,轻质原油价格突破60元的整数水平,16号用短皮带长虹K棒,达到近10年来最大单日涨幅。在盘中交易中,双方的高低价差超过5美元。沙特能源部长表示,阿美石油公司(SaudiAramco)已经恢复了50%的先前损失的产量,市场预计主要炼油设施将在最初进展之前恢复。轻质原油期货在17日收盘下跌5.7%,收于59.34美元。

  国泰期货分析师吴佩奇表示,根据石油输出国组织(OPEC)上一份月度报告,沙特阿拉伯率先增产,俄罗斯8月份日产量比前一个月增加了140000桶,这证实了该国能源部长早些时候的言论,即该国的减产可能会减少。

  即使美国总统川普(SPR)表示,如果有必要,将释放战略石油储备(SPR),以维持原油市场的供应,但这一事件突显出能源供应链的脆弱性,并可能引发不断上升的地缘政治风险。美国在短期内解除对伊朗的制裁,以及该国原油进入国际市场,将降低原油供应过剩的可能性。

  在芯片方面,截至9月10日,CFTC大型交易商报告、管理基金和投机性交易中轻质原油期货在多头部分同时上涨,资金转移到高风险资产的现象依然存在。

  期货交易所挂牌的布伦特原油期货(BRF)保证金是以台币计价的,而200桶原油期货的合约规模仅为国际轻质原油期货合约规模的1/5,更适合进入市场的交易商。中东的地缘政治风险和沙特阿拉伯炼油设备的回收将是影响布伦特原油价格的一个重要因素。

  注:文章来自网络。

9月19日财经早餐:美联储降息25基点,宽松前景存分歧,美元飙升金价创五周新低,三大央行决议接踵而至

  数据方面,北京时间周三(9月18日)凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至9月13日当周API原油库存意外增加59.2万桶,预期减少288.9万桶;汽油库存意外增加160万桶;精炼油库存减少48.7万桶;数据公布后,美油短线快速走低并扩大日内跌幅至6.5%,收报58.81美元/桶。

  周三(9月18日)美元大涨,美联储决定降息25个基点,但决策者对是否需要进一步宽松存在分歧。金价重挫,现货黄金创8月13日以来新低至1483.50美元/盎司,美油跌近2%,因在有迹象显示全球库存充足的背景下,投资者将注意力转移到沙特阿拉伯原油产量的快速回升之上。日本、英国和瑞士央行都将于今日公布货币政策决定。

  商品收盘方面,COMEX12月黄金期货收涨0.2%,连续第三个交易日上涨,报1515.80美元/盎司。WTI原油期货收跌1.23美元,跌幅2.07%,报58.11美元/桶;布伦特原油期货收跌0.95美元,跌幅1.47%,报63.60美元/桶。

  美国三大股指涨跌不一,道琼斯指数收盘上涨36.40点,涨幅0.13%,报27147.15点;标普500指数收盘上涨1.00点,涨幅0.03%,报3006.73点;纳斯达克指数收盘下跌8.60点,跌幅0.11%,报8177.39点。

  周四前瞻

时间 区域 指标 前值
06:45 新西兰 第二季度GDP季率(%) 0.6
06:45 新西兰 第二季度GDP年率(%) 2.5
09:30 澳大利亚 8月季调后失业率(%) 5.2
09:30 澳大利亚 8月就业人口变动(万人) 4.11
11:00 日本 9月年度基础货币扩容规模(万亿日元) 80
11:00 日本 9月央行政策余额利率(%) -0.1
15:30 瑞士 9月央行3个月Libor目标下限(%) -1.25
15:30 瑞士 9月央行3个月Libor目标上限(%) -0.25
16:30 英国 8月季调后零售销售月率(%) 0.2
16:30 英国 8月季调后核心零售销售月率(%) 0.2
19:00 英国 9月央行基准利率(%) 0.75
19:00 英国 9月央行资产购买规模(亿英镑) 4350
20:30 美国 截至9月14日当周初请失业金人数(万) 20.4
20:30 美国 截至9月14日当周初请失业金人数四周均值(万) 21.25
20:30 美国 第二季度经常帐(亿美元) -1304
22:00 美国 8月成屋销售年化总数(万户) 542

  11:00日本央行公布利率决议、召开发布会

  14:30日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)召开新闻发布会

  15:30瑞士央行公布利率决议

  19:00英国央行公布利率决议及会议纪要

  全球主要市场行情一览

名称 最新价 涨跌 涨跌幅 最高 最低 昨收
上证指数 2985.66 7.54 0.25% 2996.40 2982.40 2978.12
深证成指 9753.31 30.51 0.31% 9785.62 9701.64 9722.80 
日经225 21960.71 -40.61 -0.18% 22027.86 21942.03 22001.32
恒生指数 26754.12 -36.12 -0.13% 26891.16 26730.63 26790.24
德国DAX30 12389.62 17.01 0.14% 12416.05 12354.49 12372.61
法国CAC40 5620.65 5.14 0.09% 5634.79 5601.65 5615.51
英国FTSE100 7314.05 -6.35 -0.09% 7350.52 7300.37 7320.40
道琼斯工业指数 27147.08 36.28 0.13% 27161.93 26899.15 27110.80
纳斯达克指数 8177.39 -8.62 -0.11% 8179.87 8086.21 8186.02
标普500 3006.73 1.03 0.03% 3007.83 2978.57 3005.70

  美国股市抹去跌幅,喜欢较高利率的金融股上涨,因为美联储官员在今年第二次降息后对进一步放松政策的必要性提出质疑。美元上涨,美国国债回吐涨幅。标普500指数收盘基本持平,盘中一度创四周最大跌幅,因美联储主席鲍威尔在新闻发布会上承诺警惕任何经济放缓迹象。联博高级美国经济学家EricWinograd表示,我认为我们收到的前瞻指引意见参差不齐,他们希望阻止经济陷入衰退,但不会采取任何措施来推动经济增长。

  商品

名称 最新价 涨跌 涨跌幅 最高 最低 昨收
现货黄金 1494.00 -7.38 -0.49% 1511.56 1483.50 1501.38
现货钯金 1591.45 -7.98 -0.50% 1608.60 1574.33 1599.43
现货白银 17.756 -0.261 -1.45% 18.047 17.521 18.017
现货铂金 931.69 -9.53 -1.01% 944.63 921.52 941.22
美国原油连续 58.25 -1.09 -1.84% 59.43 57.67 59.34

  现货黄金在美联储公布货币政策决定之后下跌,美联储决策者对是否有必要进一步降息存在分歧,令投资者对金价升至六年高位的一个主要驱动力能否持续产生怀疑。尽管美联储如市场预期一样降低了基准利率,但部分决策官员认为,由于国内支出稳固,没有必要进一步降息,而另一些官员则对全球经济疲软和通胀持续低于目标水平感到担忧利率前景的不确定性可能预示着金价上涨面临更多阻力。最近几周以来,由于投资者在等待新的催化剂,金价走势低迷。

  RJOBrien&AssociatesLLC高级市场策略师BobHaberkorn表示,黄金交易员现在会感到困惑,市场得到了预期中的25个基点降息,但美联储存在分歧,未来是否会降息还不确定。

  美油周三跌近2%,因为在有迹象显示全球库存充足的背景下,投资者将注意力转移到沙特阿拉伯原油产量的快速回升之上。国际能源署的比罗尔表示,其成员国持有约15.5亿桶应急石油库存,足以应对任何供应中断。瑞穗证券美国公司的期货部门主管BobYawger称,沙特石油大臣表示生产将恢复,令市场对供应感到宽慰。

  外汇

  美元创下逾七周来最大涨幅,美联储决定降息25个基点,但决策者对是否需要进一步宽松存在分歧。美元兑G-10货币全线走高;澳元和纽元跌幅居前。彭博美元汇率指数上涨0.3%,一度涨0.4%,创7月31日以来最大涨幅。加拿大帝国商业银行策略师BipanRai表示,美联储在进一步宽松方面缺乏坚定的共识,降低了市场对于进一步降息的期望,因此美元吸引买盘。

  美国10年期国债收益率下跌1个基点至1.79%,2年期国债收益率上升3.1个基点至1.76%。堪萨斯城和波士顿联储主席像7月一样反对降息,倾向于维持利率不变。圣路易斯联储主席布拉德也加入反对阵营,他主张降息50个基点。联邦公开市场委员会发布声明称,“鉴于全球形势发展对经济前景产生的影响,以及通胀压力低迷”,决定将基准利率目标区间下调25个基点至1.75%-2%。

  美联储主席鲍威尔在记者会上表示,央行可能早于预期恢复资产负债表的有机增长,受此影响,美元涨势停滞。鲍威尔还表示,美联储拥有应对资金压力的工具。随着美联储周三再度开展回购操作注入750亿美元的流动性,美国货币市场的关键利率从令人不安的水平回落;美联储计划周四第三次进行回购操作。

  欧元兑美元下跌0.39%至1.1030左右;周二上涨0.65%;欧元兑英镑一度下跌0.4%至0.8820,为5月30日以来最低,并跌破200日移动均线0.8840。美元兑日元上涨0.30%,接近盘中高点108.48,为8月1日以来最高,并保持在100日移动均线108.02的上方。

  英镑兑美元下跌0.22%至1.2472左右,一度短暂升破1.2500;英镑盘中最大跌幅达0.5%;英国民主统一党领袖ArleneFoster表示,她的政党准备好了灵活应对脱欧,并研究北爱尔兰特定的解决方案,她补充说没有人青睐无协议脱欧;据芬兰媒体报道,法国和芬兰领导人都认为英国必须在9月30日之前就脱欧协议提交书面方案,以避免无协议脱欧;欧盟委员会主席容克早些时候表示,无协议脱欧的风险显而易见。

  其它货币对方面,美元兑瑞郎涨0.43%至0.9974,盘中一度触及0.9984,为6月19日以来最高。美元兑加元上涨0.34%至1.3289左右,一度触及两周高点1.3310,加拿大通胀率放缓,但符合预估;油价连续下跌也令加元承压。澳元兑美元下跌0.55%至0.6828左右,跌破55日移动均线0.6859。纽元兑美元下跌0.6%至0.6321,一度跌至0.6300,为9月3日以来最低。

  国际财经要闻

  【美联储宣布降息25个基点,特朗普:没胆,没常识,没远见!】美媒报道,美联储18日宣布年内第二次降息,下调25个基点至1.75%到2%区间。特朗普虽曾多次要求美联储大幅降息,但显然他并不满足于这25个基点,觉得远远不够。他称:“鲍威尔和美联储再一次失败。没胆,没常识,没远见!一个糟糕的沟通者!”

  【美联储声明观察:决策层分歧扩大,有官员主张降息50个基点】持不同意见者连续第三次出现在鲍威尔担任主席的时代,而且决策层分歧进一步扩大,两位地方联储行长依旧反对降息,另一位则主张利率一次性下调50个基点。

  【美联储主席鲍威尔:货币市场的动荡对美国经济不重要】美联储主席鲍威尔淡化了本周货币市场动荡的影响,称流动性紧缩对经济没有影响,美联储有足够的工具来解决这一问题,正如本周所显示的那样。

  【美国上周原油库存增加105.8万桶】上周汽油库存增加78.1万桶,馏分油库存增加43.7万桶,库欣原油库存减少64.7万桶。炼厂产能利用率下滑3.9个百分点,市场预估下滑0.5个百分点。原油进口量增加32.5万桶/日,原油产量持平。

  【英国首相约翰逊重申更希望达成脱欧协议】英国政府发言人表示,根据首相新闻办公室的电邮声明,英国首相鲍里斯·约翰逊向欧洲领导人重申,他更愿意英国达成脱欧协议。

  国内财经要闻

  【深挖“科技+金融”四季度险资倾向小范围调仓】保险机构对A股上市公司调研的情况,在一定程度上可以反映出长线资金最青睐的投资领域及最新投资动向。数据显示,8月以来,78家保险公司及保险资管公司对上市公司调研269次,调研上市公司数量达262家。其中,“中小创”类企业近200家,成为保险机构重点关注对象。从行业情况看,半导体、电子元件行业为保险机构集中调研领域。

  【一二级市场大举“吸金”科技主题ETF持续火爆】进入三季度以来,随着科创板开市和科技板块走强,科技主题基金进入火热发售期,多只新成立的科技基金募集规模较大、募集天数减少,基金上市后交投活跃。近日成立的华夏中证5G通信ETF募集规模达到41.5亿元,更是把科技基金的热度推向了新高潮。

注:文章来自网络。

商品期货|能源化工类期货集体走弱 乙二醇、甲醇跌超3%

  9月18日消息,大部分国内大宗商品期货出现绿色波动,能源和化学期货大幅下跌,乙二醇、甲醇和沥青价格大幅下跌。在新闻方面,沙特能源部长表示,沙特原油供应将在9月底前完全恢复。

  中秋节过后,国内能源期货就像坐上过山车。在周一和周二的集体涨势之后,周二晚上的交易和周三的开盘显示出全面下降的趋势。

  中信期货分析师表示,市场关注沙特石油生产何时将在沙特事件后恢复。在9月17日的国内夜间交易中,沙特阿拉伯对未来两至三周内有望恢复正常表示乐观,目前已接近恢复70%的产能。因此,周二晚间交易、国内原油和其它受提振的期货出现了集体回调。短期内,如果预期不再有所改变,继续调整化学药品价格的可能性很大,但在未来,我们仍将不得不回到各自的基本面,即在旺季满足需求的程度。

  中信期货分析师指出,目前,国庆前市场对化工产品的需求,国庆节过后,我们需要注意需求恢复的可能性,在环境保护放松后,整个板块仍得到支持。但是,国庆节过后,许多空洞化的因素交织在一起,一方面产能将陆续释放,另一方面天然气化工厂的维护和运输问题并存。整体而言,国庆前后的化工产品市场仍比较乐观,短期市场主要是早涨后的合理调整。

  注:文章来自网络。

商品期货|国际供应压力稍缓 甲醇下游需求后市可期

  自今年初以来,中国甲醇市场供需矛盾剧烈,导致价格大幅下跌。自去年9月以来,由于人们预期下游需求将有所改善,甲醇市场出现了上涨,主要品种在近一周的时间里一直保持在60日平均水平以上的强烈波动。在市场不断消化之后,甲醇利润的多重因素逐渐显现。

  截至九月十二日,本港甲醇装置的启动负荷为65。45%,上升3。3%按月计算,77%。17%,1。西北地区每月34%。由于8月份西北主产区短期停产,供给量呈下降趋势,但这部分暂时缺乏生产也已恢复生产。内地经过一轮降价,部分地区的高库存压力有所缓解,西北物价重心也有所上升。在国庆节之前,一些生产能力可能会受到基于安全和环境保护要求的某些生产限制的影响。节日过后,大陆主要煤炭产区通常是甲醇维修的旺季,但今年主流大型甲醇企业在春季进行了大修,秋季检查可能相对较轻,国内供不应求。在今年下半年,预计将有更多的生产能力2。六百万吨在湖北、云南、新疆等地。预计供应将继续松散,区域化中的供需矛盾将继续存在。

  沿海地区的库存最近一直在上升,上周(9月12日)略有下降。12)在9月的一周达到历史新高之后。5.由于进口水平持续高企,沿海地区甲醇库存猛增,今年上半年库存价值刷新新高,创历史新高。9月5日是近十年内的3.382亿吨。江苏省大部分库区已达到满库状态,部分沿海地区滞留在港口,库区满库,库存清除周期可能会继续延长。高库存大大抑制了沿海价格。沿海甲醇库存小幅下跌至1。9月1日为2.534亿吨。其中江苏874000吨,下降5吨。比上周增加了51%,液体货物的来源估计在395000吨左右。上周达的轻微下降并不是由于需求重新开始,而是由于在卸货方面的被动拖延和一些节前补货行动。9月中旬和9月下旬仍有沿海地区抵达香港,9月13日至9月29日期间,从中国进口的货物预计将接近580000吨。在后期,整个沿海的供应仍然充裕,在传统的下游消费季节,需求尚未恢复,内地和港口的库存也没有很慢地消化。一些区域库存继续累积,压低价格,并可能在需求确定时启动解除库存过程。

  今年,国际甲醇贸易格局发生了变化。由于新增单位的增加,全球甲醇市场从原来的供求相对平衡,正式进入供不应求的状态。今年,伊朗共有两套新甲醇装置。九千五百万吨和一套。去年在美国有7500万吨,总释放量为5000吨。每年700万吨,给国际供应带来很大压力。美国的新产能主要销往中国以外的欧洲和亚洲,导致南美供应流入中国市场的目标,而中广核、特立尼达和多巴哥、南美洲今年也有100万吨的新设施。布什尔1。预计到2019年至2020年,中东的产能将达到6500万吨。大多数进口船只继续涌入中国。受伊朗和美国新甲醇厂投产,以及欧美市场需求疲软的影响,中国今年已成为全球甲醇进口来源地,远远超过去年。甲醇进口量在2019年8月有增无减,估计为1。08.59亿吨,急剧增加113300吨,或11吨。百分之六十五,比前一个月高出近十年来的新高。预计进口总额为6。1~8月为7.068亿吨,增加36吨。比去年同期增长百分之零点八。这也直接导致了今年以来沿海甲醇市场库存一直保持在较高水平。

  自8月底以来,重要的外板甲醇工厂停产和维修设备的数量有所增加。尤其是占中国甲醇进口总量一半以上的中东地区,抵达中国的船只数量可能会在稍后阶段减少。

  从需求方面看,虽然甲醇价格较低,下游利润可观,但由于今年安全事故频发,传统的下游建设比较薄弱。其次,传统下游的新产能也很小。甲醛、二甲醚目前尚无新计划,甲醛生产能力基本较小,近年来,在环境保护的压力下,甲醛下游需求逐渐下降,导致甲醛作为一个整体对甲醇的需求保持刚性。近几年来,二甲醚的生产能力有了很大的提高,下游需求也逐渐收紧了企业的经营速度。目前,我国的初创企业多为自有甲醇企业,城外甲醇企业较少.总的来说,传统下游地区对甲醇的需求在下半年是有限的。传统的下游需求可能在第四季度恢复,对甲醇的需求可能在10月份后反弹。

  最近,原油因突发事件而大幅上涨,化学板块由原油驱动。短期内,在大量良好刺激下,甲醇市场可能会出现阶段性反弹。但与此同时,我们也应注意市场狂欢节背后的甲醇供需矛盾。综合起来,预计在确定需求时,当甲醇可能逆转时,港口将启动脱股过程。

  注:文章来自网络。

商品期货|能源化工类期货集体走弱 乙二醇、甲醇跌超3%

  9月18日消息,大部分国内大宗商品期货出现绿色波动,能源和化学期货大幅下跌,乙二醇、甲醇和沥青价格大幅下跌。在新闻方面,沙特能源部长表示,沙特原油供应将在9月底前完全恢复。

  中秋节过后,国内能源期货就像坐上过山车。在周一和周二的集体涨势之后,周二晚上的交易和周三的开盘显示出全面下降的趋势。

  中信期货分析师表示,市场关注沙特石油生产何时将在沙特事件后恢复。在9月17日的国内夜间交易中,沙特阿拉伯对未来两至三周内有望恢复正常表示乐观,目前已接近恢复70%的产能。因此,周二晚间交易、国内原油和其它受提振的期货出现了集体回调。短期内,如果预期不再有所改变,继续调整化学药品价格的可能性很大,但在未来,我们仍将不得不回到各自的基本面,即在旺季满足需求的程度。

  中信期货分析师指出,目前,国庆前市场对化工产品的需求,国庆节过后,我们需要注意需求恢复的可能性,在环境保护放松后,整个板块仍得到支持。但是,国庆节过后,许多空洞化的因素交织在一起,一方面产能将陆续释放,另一方面天然气化工厂的维护和运输问题并存。整体而言,国庆前后的化工产品市场仍比较乐观,短期市场主要是早涨后的合理调整。

  注:文章来自网络。

商品期货|市场怎么了?“超级央行周”市场暗流涌动!还不够宽松?

  市场发生了什么?”超级央行周”市场暗流飙升!还不够宽松?全球债券收益率在9月份大幅反弹,预计将实现自我实现。

  本周的超级央行周,包括美国、日本、英国、巴西、印度尼西亚、挪威、南非和其他国家的央行将在9月19日宣布利率决议。然而,金融市场对央行宽松的预期远远超过央行。

  因此,自去年9月以来,全球债券市场已恢复盈利,尤其是上周,10年期美国或德国10年期债券的收益率大幅反弹,几乎抹去了8月份的所有跌幅,包括黄金在内的许多安全资产的价格全线下跌。两周来,作为一种高风险资产,股市依然一动不动。

  但当我们进入9月的第三周,随着央行超级周的到来,市场波动显然正在从债券市场转向股市。尤其是,在周一油价飙升20%之后,随着全球美元危机的加剧,全球央行降息的预期发生了变化,直接推动了美国股市。9月17日,预计国内市场将下调MLF操作利率15或25个基点的央行下跌,A股股市下跌3000点。

  历史上有无数次,市场最终会驱动政策的”自我实现”,市场的结果将难以与政策的预期相匹配。

  进入9月后,全球债券市场获利颇丰,尤其是上周,美国10年期国债和德国10年期国债收益率均大幅反弹,几乎抵消了8月份的所有跌幅,包括黄金在内的许多安全资产的价格全面下跌。

  从这三张图表来看,自9月以来,全球债券市场表现出明显的利润反馈迹象,尤其是从9月初开始的国内10年期债券收益率从3%一直回落到现在。

  获利回吐”-“大鲸鱼销售”-已经成为分析师们看到9月份全球债券调整的一个重要原因。毕竟,从2018年10月开始,在美联储降息之前,全球债券基金已开始大幅押注国债收益率将大幅下降。在11个月内,10年期美国国债的收益率从8月底的3.24%降至1.45%,而德国10年期国债的收益率从0.57%降至0.72%。受洪水泛滥预期的推动,全球股市已回升至高点。

  可以说,金融市场遥遥领先于央行。自去年10月以来的11个月里,包括债券和股票在内的金融部门已经赚了很多钱,尤其是当债券市场押注全球央行的宽松政策时,它们赚了很多钱,创造了一个一度罕见的债券牛市。债券投资的收益率-基于美国国债的20年期ETF-iShares(TLT)-创造了逾30%的收益率。

  从这个角度来看,9月份前两周出现了大幅调整,近10%的大幅调整也是合理的。市场过早地将央行的宽松预期推入预期之中。

  尽管9月份的短期调整扰乱了市场的步伐,但总体来说,资本押注宽松的总体趋势仍在继续。

  毕竟,就全球经济基本面而言,它真的复苏了吗?据统计,全球近30个经济体纷纷宣布降息,为了通过释放流动性刺激经济,许多国家甚至采取了”零利率”甚至”负利率”政策。

  然而,全球经济基本面尚未恢复,但仍在继续恶化,一些全球经济数据继续闪烁红灯,包括PMI收缩、企业利润继续下降、卡斯货运指数等,通缩预期进一步增强。

  日本和欧元区CPI指数今年继续以持续的负利率下跌。被称为全球经济”金丝雀”的韩国的通缩性更强。韩国统计厅(South Korea Statistics Agency)发布的最新数据显示,8月份韩国消费者价格指数同比下降0.4%,这是自1965年统计数据发布以来首次出现负增长。

  根据IMF的预测,2019年日本国内生产总值(GDP)可能仅增长1%,而整个欧元区为1.2%,法国为1.3%,德国为0.5%,意大利为0.1%。

  很明显,目前的扩张性货币政策尚未产生足够的需求刺激。尽管利率越来越低,借款者更便宜,全球主要国家的利率接近2016年低点,但企业和居民进一步扩大债务的意愿和能力正在进一步下降。

  下一步是什么?当然,我们应该继续降息,大力降息,继续创新和扩大非常规货币政策的空间。9月份的降息才刚刚过去一半,甚至不得不迅速回升。毕竟,各国背后的经济结构性问题-人口老龄化、贫富两极分化-正在变得越来越糟糕,这使得短期政策难以解决。

  然而,短期活动流动性可以制造一种完美的财富幻象,隐藏住铃铛,并减轻实际经济产出下滑带来的痛苦。正如美联储(Fed)前主席艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)9月5日所说,债券市场存在一种国际套利,正在推低长期国债收益率,收益率低于零是没有障碍的。美国出现负利率只是时间问题。

  无论如何,从长远来看,很难改变资本市场对宽松政策的预期。但就节奏而言,金融资本远远领先于央行的工作,风险溢价已充分反映了央行预期采取的行动。

  但央行会给出比预期更多的结果吗?目前,市场主流预计本周新一轮全球利率会议将出现新一轮降息,美联储预计将在9月17日至18日的会议上降息25个基点。

  随着国际油价周一飙升高达20%(这是28年来的最大涨幅),一些人开始认为,美联储可能不会急于降息。周一,芝加哥商品交易所(Chicago MercantileExchange)的FedWatch数据指出,美联储保持不变的可能性已从一个月前的0%飙升至34%左右,降息的可能性已从82%降至63%。

  FedWatch数据还显示,一个月前美联储利率保持不变的可能性为0%,一周前升至5.4%,而现在不降息的可能性约为34%。市场认为,美联储在9月底降息50个基点的可能性已从约30%降至10%以下。

  与此同时,全球”美元短缺”加剧,市场资本压力继续上升。周一,美国隔夜拆借市场利率飙升。隔夜美元贷款利率从上周五2.25%的收盘价飙升250个基点,至周一美国时间4.750%的盘中高点。

  美国3个月期伦敦银行间同业拆借利率利差(衡量美元流动性收紧的重要参考指标)周一触及45个基点,为一年多以来的最高水平。随着伦敦银行间同业拆借利率利差被视为衡量美元流动性收紧的重要参考指标,利差扩大了,全球金融市场对”美元紧缩”的担忧加剧。

  在其中许多因素的推动下,美国股市周一大幅下跌,而美国债券收益率下跌。市场正密切关注美联储9月17日至18日的利率谈判,并高度关注美联储是否会采取超出预期的行动,这将是市场走势中的关键一步。

  周二,对本周MLF续集的预期低于亚洲市场预期。基金规模不但没有放松,反而缩小,直接导致市场大幅下跌,A股市场再次下跌3000点。

  9月17日,中国人民银行为便利(MLF)业务,年中贷款2000亿元,部分套期保值维持在2650亿元MLF的3.3%不变,同日到期。9月17日,除了2650亿元人民币到期外,还有800亿元反向回购到期,共计3450亿元到期资金。央行17日没有进行反向回购操作,据”反向回购+MLF”口径计算,央行17日净利1450亿元。

  在操作前,一些分析师预计,央行将下调MLF操作利率15至25个基点,以压低实体经济融资利率。今年8月,人民银行(LPR)宣布改革贷款市场利率报价机制。改革后的LPR与MLF操作利率挂钩,并于每个月20日上午宣布。

  注:文章来自网络。

商品期货|库存逐步累积 焦炭底部区间运行

  由于山西环保生产的限制不符合预期,以及整体黑系统的下行阻力,自8月初以来,焦炭2001合约一直呈单边下降趋势。在后期对进口煤的控制更加严格、大庆前焦炭产地的安全检查可能加强的情况下,焦炭底部的成本短期内不会暴跌,成品油价格仍有季节性稳定和反弹的动力。

  目前,山东省焦炭总产量约为7200万吨,其中生产焦炭5680万吨。截至7月份,山东焦炭产量比去年增长了33%。根据这一比例,我们估计山东焦化能力的利用率为96%。今年淘汰的1031万吨焦炭生产能力,将影响焦炭年产量989万吨,日均产量27000吨,占今年1月至7月全国平均焦炭产量的2.1%,占山东省焦炭日产量的20%。

  山西要求全省炼焦能力减少到1.4768亿吨以下,但目前山西省焦化生产能力不足1.4亿吨,再加上文件中”未建焦炉和焦炉生产能力今年将有所减少”的声明,山西今年的除焦能力将以僵尸生产能力为主,对实际生产能力没有影响。

  但值得注意的是,山西省生态环境部在8月中旬指出,今年10月1日是省政府规定的焦化行业特殊排放限值的最后期限,到目前为止,全省仍有27个焦化行业尚未完成专项排放限值改造,后期要注意27家焦炭企业能否完成改造,未完成的焦炭企业是否会如期停产。

  从供给方面看,在8月中旬山西”二清会”的影响下,山西焦化企业的建设确实受到了一定程度的制约,华北地区焦化企业在这一时期的经营下降也明显大于全国,也是8月第二轮提升的关键因素之一。”二清会”取消生产限额后,山西省焦企业200元/吨的高利润也是一个很大的概率事件,焦企业起跑率的恢复也是一个很大的概率事件。这反映在市场对2001年合约的悲观预期上。

  但是,从中期来看,如果早期阶段带来的好处是第一位的,那么在目前的产能清除政策基本尘埃落定之后,后期产能清除的红利将伴随着政策的实施,在现实中逐渐释放,并将得到供应方焦炭价格的支持。

  从各环节库存结构变化的角度来看,除焦企业库存偏低外,由于”二清会”的短期生产限制,其他环节的库存相对较高。而目前,产区和港口的价格都处于倒转状态,交易者没有投机性囤积需求,叠加的钢厂焦炭库存保持在中等和高水平,预计焦化厂库存将逐步积累,焦炭现货价格也将受到抑制。此外,还消除了山东地区的结焦能力,或为焦炭提供了一个供储存的窗口。自去年11月以来,焦炭一直处于积累状态,其中港口通道压力最大。山东移除生产能力,将加快山东港口(主要是日照港)库存清理的进程,加快港口贸易商在前期囤积或逐步消化货物的过程。

  展望九月,焦炭的高可能性主要是低振荡操作。首先,各种卖空消息纷纷发布,通过这一轮的大幅下跌,焦炭主包价已恢复到较低水平,以获得成本支撑。虽然港口焦炭库存仍然居高不下,但价格上存在明显的压力,但一旦价格持续下跌,市场上的货运意愿就显着降低。此外,随着钢材库存的持续下降,市场预期将显著改善钢厂的恢复生产。据估计,2001年焦炭合同的主要经营范围是1800元/吨。值得注意的是,焦炭的价格弹性明显大于其他黑色品种,且区间调整较快。

  注:文章来自网络。