商品期货|沪深300股指期权合约及相关规则征求意见

  11月10日,中国金融期货交易所(下称中金所)发布了就沪深300股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知。此次征求意见的内容包括《沪深300股指期权合约》(征求意见稿)、《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》(征求意见稿)、《中国金融期货交易所交易细则》(修订征求意见稿)、《中国金融期货交易所结算细则》(修订征求意见稿)等。

  其中沪深300股指期权合约草案规定沪深300指数期权合约的目标为沪深300指数;合约乘数为每点100元;合约类型分为看涨期权和看跌期权;报价单位为指数点,最低变动价格为0.2点;合约月份为当月、下2个月及以下三个季度;行使模式为欧洲式,买方只能在期权合约到期日行使权利;交割方式为现金交割。

  中国金融期货交易所股票指数期权合约交易细则草案由七章组成,分为一般规则、合约、交易业务、结算业务、行使权利及履约、风险管理及附例。”中国金融期货交易所”详细交易规则”修订草案第6、18、28和42条已予修订。其中,新的第28条规定,”结算价格是指交易价格在合同签订之日某一时期内根据成交量加权平均值或集标等确定的价格”,删除了”结算价是当日结算头寸合同损益的基础和下一个交易日交易价格限额计算的基础”的原规则。

  国泰君安期货高级研究员赵晓慧告诉”上海证券报”,从交割结算价格的设定来看,股指期权和股指期货基本上实现了无缝对接,这在一定程度上有利于期权的合理稳定定价,因为任何不合理的定价行为都会受到无风险套利行为的抑制,从这个角度看,股指期权的优势要强于利用上海50指数期货实现50 ETF期权交易套利的操作行为。

  赵晓辉还表示,就流动性而言,股指期权可能比预期更为活跃。

  注:文章来自网络。

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